به گزارش تجارت گردان به نقل ازمدیریت روابط عمومی شرکت تامین سرمایه تمدن، نشست معارفه شرکت آلیاژ گستر هامون با نماد «فهامون» روز سه‌شنبه ۱۶ دی‌ماه ۱۴۰۴ با حضور مدیران این شرکت و اصحاب رسانه در محل فرابورس ایران برگزار شد. در این رویداد، رحمت‌اله عباسپور مدیر توسعه خدمات مالی شرکت تامین سرمایه تمدن به عنوان ارزش‌گذار و متعهد خرید سهام «فهامون»، به تشریح جزئیات صورت‌های مالی و مبانی ارزش‌گذاری سهام این شرکت پرداخت.

روند رو به رشد سودآوری و ترکیب سهامداری
عباسپور در ابتدای سخنان خود با اشاره به جایگاه شرکت آلیاژ گستر هامون در صنعت، سرمایه ثبتی این شرکت را ۳,۳۵۰ میلیارد ریال اعلام کرد. وی با بررسی عملکرد تاریخی شرکت خاطرنشان کرد: بررسی صورت‌های مالی ۵ سال اخیر نشان‌دهنده روند صعودی درآمدهای عملیاتی شرکت است؛ به‌طوری‌که درآمد عملیاتی از حدود ۱۴۳ میلیارد تومان در سال ۱۳۹۹ به بیش از ۱۲۸۹ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ افزایش یافته است که نشان از ثبات و رشد پایدار در عملیات شرکت دارد.

مفروضات واقع‌بینانه در بودجه‌ریزی ۵ ساله
نماینده تامین سرمایه تمدن در ادامه به تشریح اطلاعات مالی پیش‌بینی شده ۵ ساله شرکت که به تأیید حسابرس رسیده است پرداخت و گفت: در برآورد سودآوری سال‌های آتی (۱۴۰۴ تا ۱۴۰۸)، مفروضات کلان اقتصادی با دقت نظر بالا لحاظ شده است. نرخ تورم برای سال ۱۴۰۴ معادل ۴۳ درصد و با روندی کاهشی تا ۲۵ درصد برای سال ۱۴۰۸ در نظر گرفته شده و نرخ رشد حقوق و دستمزد و همچنین هزینه‌های سربار و انرژی نیز متناسب با همین نرخ‌های تورمی تعدیل شده‌اند.
عباسپور یکی از نکات حائز اهمیت برای سهامداران را سیاست تقسیم سود شرکت دانست و تصریح کرد: در مدل‌سازی‌های مالی، نرخ تقسیم سود نقدی برای ۵ سال آینده معادل ۸۰ درصد در نظر گرفته شده است که خبری جذاب برای سرمایه‌گذاران طالب درآمد نقدی (DPS) محسوب می‌شود.

رویکرد ترکیبی و محافظه‌کارانه در ارزش‌گذاری
رحمت‌اله عباسپور در بخش اصلی سخنان خود به تشریح روش‌شناسی ارزش‌گذاری پرداخت و گفت: تامین سرمایه تمدن برای دستیابی به دقیق‌ترین برآورد از ارزش ذاتی سهام شرکت آلیاژ گستر هامون، از میانگین وزنی ۴ روش استاندارد شامل مدل‌های جریان نقد آزاد (FCFE)، تنزیل سود تقسیمی (DDM)، خالص ارزش روز دارایی‌ها (NAV) و روش نسبی (P/E) با وزن‌های برابر (۲۵ درصد) استفاده کرده است.

ارزش نهایی هر سهم
نماینده ارزش‌گذار و متعهد خرید در پایان جمع‌بندی خود اعلام کرد: با محاسبات انجام شده در مدل‌های درآمدی، سرمایه در گردش و لحاظ کردن نرخ تنزیل حدود ۴۹ درصدی برای سال ۱۴۰۴، میانگین ارزش کل سهام شرکت آلیاژ گستر هامون معادل ۱۲,۷۹۷,۰۶۱ میلیون ریال (تقریباً ۱۲۸۰ میلیارد تومان) برآورد شده است.
وی خاطرنشان کرد: این ارزش‌گذاری با در نظر گرفتن تحلیل‌های حساسیت بر روی نرخ فروش، حاشیه سود و نرخ تنزیل انجام شده تا ریسک‌های احتمالی آینده به حداقل برسد و سهم با قیمتی منصفانه و جذاب روی تابلو معاملات قرار گیرد.
گفتنی است شرکت تامین سرمایه تمدن به عنوان یکی از فعال‌ترین نهادهای مالی کشور، با پذیرش سمت متعهد خرید در این عرضه اولیه، اطمینان‌خاطر لازم را در خصوص نقدشوندگی و حمایت از سهام «فهامون» به بازار سرمایه ارائه کرده است.